Участники рынка

Июн 03

By Николай

Продавцов и покупателей, которые торгуют на фондовой бирже можно разбить на 5 больших категорий. Они отличаются по стилю и объему торговли и их влиянию на цены. В эти категории входят:

Публика или индивидуальные инвесторы;
Большие финансовые институты - инвестиционные банки, денежные фонды;
Компьютерные программы;
Специалист;
Активные трейдеры.

Индивидуальные инвесторы имеют тенденцию к стадному поведению. Применительно к биржевому рынку это значит, что они покупают, когда все покупают и продают, когда все продают. В результате часто получается, что они покупают на самом верху движения, а продают в самом низу. У них нет знаний, техники и опыта, которые есть у профессионального трейдера, поэтому на них легко зарабатывать. Публику можно распознать по их стилю торговли, они обычно торгую небольшими ордерами (до 1,000 акций) и покупают или продают, используя Market ордера, когда на котировках большой Spread. Чем дешевле акция, тем больше в ней торгующей публики (индивидуальные инвесторы торгуют свои собственные деньги, которых не много). На их долю приходится от 10 до 20% общего объема торговли на NYSE.
Большие финансовые институты обычно покупают или продают огромные позиции, - 2 или 3 миллиона акций для них нормальный размер. Очевидно, что купить такую позицию сразу невозможно, так как это приведет к большому скачку в цене акции. Покупка (или) продажа такой позиции может занять несколько дней. Большим инвесторам трудно скрывать свои цели, они торгуют огромными ордерами (обычно по 10-20 тысяч сразу), часто поддерживают уровни цен (особенно возле целых цифр) и серьезно влияют на цену акции. Трейдеры пользуются этой ситуацией для своей прибыли, для них это самый большой и самый верный источник денег. Характерной особенностью торговли больших институтов является тот факт, что они в основном торгуют сразу после открытия рынка и перед его закрытием (обычно первый и последний час). Объем их торговли в общем объеме NYSE около 30 - 40%.
Компьютерные программы используются большими финансовыми институтами для торговли большого числа акций одновременно. Их включают, когда выходят глобальные финансовые новости (например, изменение Prime Rate) или когда глобальные индикаторы рынка достигают какого-нибудь критического уровня. Это, как правило, приводит к резким скачкам цен, на которых трудно заработать деньги. Существуют дни. когда трейдеру нужно быть предельно осторожным и уменьшить размер своих позиций. В эти дни присутствие компьютерных программ на рынке особенно ощутимо, объем их торговли может доходить до половины общего объема NYSE. Трейдеры так же должны быть предельно осторожными, когда глобальные индикаторы рынка приближаются к своим критическим уровням. В этих ситуациях бывают хорошие возможности для зарабатывания денег, но и риск потерь увеличивается тоже. В среднем компьютерные программы торгуют около 20 - 25% дневного объема NYSE.